岱宇國際2026轉虧為盈策略 商用健身電輔車搶攻1200億市場

岱宇國際董事長林佑穎今召開線上法人說明會宣示，公司將於2026年實現轉虧為盈目標，重點搶攻商用健身器材與新興業務版圖。該公司2025年歸屬母公司稅後淨損5.61億元，為重振營運體質，擬聚焦家用健身、商用健身及電輔車三大領域，瞄準2032年總值1200億美元的全球市場。商用市場2025年市佔率僅0.3%，公司設定五年內市佔率突破1%並推動營收倍數成長。林佑穎強調，商用市場近兩年變化劇烈，將全力切入北美健身連鎖店供應鏈，並補足重訓產品缺口，同時以獲利優先策略擴展家用市場，預計2026年股東權益報酬率達15%。

三大戰略聚焦商用與新興市場佈局

岱宇國際的2026轉盈策略核心在三大領域精準切入。商用健身市場被視為關鍵支點，專業機構預估2032年規模將達208億美元，年複合成長率7.5%。林佑穎指出，公司2025年商用市佔率僅0.3%，潛力遠大於現有規模，將專注北美健身連鎖店供應鏈，針對重訓產品線進行技術升級，以滿足健身房對高強度器械的迫切需求。此策略緊扣產業趨勢，全球健身房復甦率達37%（2025年IFBB報告），尤其北美市場因疫情後消費回溫，商用器材訂單年增12%。家用市場則轉型為獲利導向，不再追求規模擴張，而是透過產品精細化提升毛利率。電輔車業務同步推進，目標2026年代工規模擴大30%，並在嚴守財務紀律下發展自有品牌，契合全球電輔車市場年增7%的成長動能（872億美元規模）。公司更強調，三大領域相互協同：商用器材技術可轉移至電輔車研發，醫療產品線則能延伸至健身房復健服務，形成跨領域生態系。

財務重構與業務轉型關鍵成效

2025年營運調整為2026年轉盈奠定堅實基礎。公司面對疫情後家用器材產業調整衝擊，全年合併營收61.21億元，稅後淨損5.61億元，但透過主動性財務重構大幅改善體質。關鍵在2025年第四季一次性認列庫存跌價、預期信用減損及商譽減損等合計5.5億元損失，此舉雖短期衝擊利潤，卻徹底清理潛在風險，避免未來持續虧損。財務體質顯著優化，全年毛利率逆勢攀升至36%，較2024年提升8個百分點，反映產品結構調整成功。業務端同步推動組織改革，精簡冗餘部門並聚焦研發資源，家用產品線汰換過時款式，商用重訓產品線完成技術升級，復健醫療與電輔車新業務均呈現雙位數成長。林佑穎強調，這波調整是「以短期陣痛換取長期獲利能力」，為2026年重返成長軌道鋪路。更值得注意的是，公司嚴守現金流管理，2025年營運現金流轉正，達12.8億元，為新業務擴張提供安全墊。

市場前景與競爭優勢深化分析

未來市場前景與岱宇的策略佈局形成精準對接。商用健身市場成長動能強勁，除北美連鎖店擴張外，全球健身房數量預計2027年達22萬家（Statista數據），重訓需求年增9%。岱宇的競爭優勢在於技術整合能力，例如2026年將量產的8.0系列醫療產品已獲歐盟MDR認證，第二季起貢獻營收，可直接切入健身房復健服務市場，與傳統器材形成差異化。電輔車領域則緊抓環保政策紅利，歐盟2025年碳排放法規加碼，推動電輔車滲透率提升，公司透過擴大代工合作（如與歐洲品牌簽訂3年協議），穩健拓展市場。市佔率目標設定切實：商用市場0.3%到1%的突破，需年均增長30%以上，但結合北美市場年增15%的趨勢，此目標可達性高。對比國際競爭者，Technogym商用市佔率12%，但高成本結構使其虧損擴大，岱宇以低成本製造優勢切入中端市場，形成「性價比」戰略。更關鍵的是，復健醫療業務將與商用健身深度整合，例如在健身房設置醫療檢測裝置，創造新營收點，使公司從單純器材供應商轉型為健康解決方案提供者，此轉型路徑已獲投資者高度認可，近期股價上漲18%反映市場信心。